Due Diligence: 5 cosas que debes saber

Estas son las 5 cosas que como startup debes conocer para hacer un Due Diligence.

Tabla de contenidos:
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Introducci贸n

Levantar capital es un proceso complejo, y siempre involucra pasar por un proceso de Due Diligence. El Due Diligence es la investigaci贸n que hace un potencial inversionista para conocer a profundidad tu compa帽铆a, determinar los riesgos de la inversi贸n y decidir si efectivamente quiere convertirse en tu socio.

Para tener 茅xito en este proceso, te recomendamos que te prepares y sigas estos puntos clave:

1. Conoce profundamente tu compa帽铆a y tu mercado

El due diligence de un inversionista comienza con el deck para inversionistas de tu startup (un deck es una presentaci贸n de 10 slides que explica los aspectos claves de tu negocio). Luego de revisar el deck, lo que prosigue es que el inversionista te pida una reuni贸n hacerte algunas preguntas b谩sicas sobre tu negocio

Siempre ten en mente que cualquier inversionista sofisticado espera que conozcas tanto a tu startup como tu mercado a la perfecci贸n. Quedarte mudo y no saber c贸mo responder una pregunta relacionada con tu deck, o decirle que tienes que 鈥渞evisar nuevamente鈥 la informaci贸n ya es una se帽al negativa para el inversionista, y una que te puede salir cara.

Otro error fatal es omitir informaci贸n importante del deck. En l铆neas generales, este debe explicar de manera concreta estas secciones:

  • Problema
  • Soluci贸n
  • Tama帽o de mercado
  • Modelo de negocio
  • Competidores
  • Tracci贸n
  • Equipo
  • Pr贸ximos milestones

Por ejemplo, si omites el tama帽o de mercado, el inversionista no tendr谩 manera de saber el potencial de la oportunidad, a menos que sea un experto con amplia experiencia en esa industria.

2. Aseg煤rate que todo est茅 bien con tus documentos

Te impresionar铆as de la cantidad de documentos que recibe un inversionista con errores. Los errores de ortograf铆a, dise帽o o c谩lculo matem谩tico pueden demostrar que eres descuidado o peor a煤n, flojo. Revisa bien todo tu material; recuerda que tanto los 谩ngeles profesionales y fondos institucionales ven muchas propuestas de negocios (entre cientos y miles al a帽o), por lo que es posible que s贸lo tengas una oportunidad para llamar su atenci贸n.

La finalidad es que tu presentaci贸n sea directa y veraz, y que adem谩s demuestre los aspectos positivos de tu negocio y el potencial del mercado.

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3. No caigas en el optimismo excesivo

Sabemos que existen las startups que han crecido de manera exponencial, alcanzando valuaciones de billones de d贸lares y cientos de miles de clientes. Por otro lado, tambi茅n sabemos que el 90% de las startups fracasan despu茅s de un par de a帽os despu茅s de nacer. Es importante que tambi茅n tengas esto en mente y no trates de vender una promesa que parezca inalcanzable, ya que los inversionistas profesionales son muy incr茅dulos ante so帽adores sin fundamentos.

Aunque busques demostrar el potencial del negocio con tus proyecciones financieras, los inversionistas saben que la mayor铆a de estas son 鈥渦n volado鈥, y que en el 99.9% de los casos los n煤meros reales ser谩n muy diferentes de los proyectados. Al ver tus proyecciones, buscan ver las particularidades operativas de tu negocio, sus unit economics y la escalabilidad del modelo a futuro; no tu sue帽o de generar millones de d贸lares en un par de a帽os.

Recuerda que la mayor preocupaci贸n de tus inversionistas es perder todo su dinero (es decir, que quiebres la empresa). Puedes aliviar esta preocupaci贸n demostrando c贸mo piensas alcanzar el punto de equilibrio, c贸mo se ver铆an los m谩rgenes de EBITDA/utilidad hacia delante y cu谩les son tus planes de financiamiento a futuro.


4. Ten apertura para negociar la valuaci贸n de tu startup

Los inversionistas saben que tienes un v铆nculo emocional con tu compa帽铆a. Despu茅s de todo, es el beb茅 al que le est谩s dedicando 50, 60, 70 o m谩s horas a la semana (Recomendaci贸n: 隆Recuerda darte un descanso! 鈥渂urning out鈥 es muy da帽ino para tu negocio, y m谩s importante a煤n, tu salud y vida personal). Por esto, es normal que un fundador value su empresa por encima de lo que lo har铆a un inversionista.

A menos que tengas un term sheet (un term sheet es un acuerdo entre un inversionista y una startup para llevar a cabo una inversi贸n en la compa帽铆a) firmado por un inversionista leg铆timo fuera de tu c铆rculo de amigos o familia, es muy probable que tu valuaci贸n est茅 fuera de los rangos normales. Normalmente, este ser谩 el argumento que utilizar谩 un potencial inversionista para negociar.

Si de igual manera vas a mantener la valuaci贸n inicial, por lo menos intenta justificarla con datos duros, como datos o estad铆sticas comparativas sobre el mercado o industria. Recuerda, el mercado de inversiones es un buyer鈥檚 market, por lo que el precio lo pone el comprador, no el vendedor.

5. Y por 煤ltimo: ded铆cale tiempo al proceso

Levantar capital es complicado, y m谩s a煤n en mercados emergentes donde no hay un gran ecosistema de inversi贸n y las inversiones en startups no son comunes.

Pasar por un proceso de due diligence puede ser como pasar por un arduo proceso de entrevistas para un trabajo; por lo que debes esperar que cada detalle de tu empresa sea escrutado profundamente. Luego de reunirte o tener una llamada con un inversionista, no es recomendable que pases varios d铆as (o peor a煤n, semanas) antes de enviarles la informaci贸n solicitada. Si el inversionista te hace preguntas, aseg煤rate de responderle a la brevedad posible. Los inversionistas entienden que est谩s ocupado operando tu negocio, pero es importante ponerlo de primeros en tu lista de prioridades si necesitas capital para operar y crecer.

Aunque sea laborioso, el due diligence es un momento clave dentro del proceso de levantamiento de capital. Aseg煤rate de entender perfectamente tu mercado y producto, organizar una carpeta (un Google Drive, por ejemplo) con todos los documentos claves de la empresa lista para enviar, y tener una perspectiva a futuro realista sobre el potencial de tu negocio. Con esto estar谩s mejor preparado que el 90% de las startups que est谩n buscando capital en el mercado, e incrementaras tus probabilidades de levantar capital exitosamente.

Para conectar con potenciales 谩ngeles inversionistas y fondos institucionales y acelerar tu proceso de levantamiento de capital y due diligence, te invitamos a conocer Arkangeles.com y registrarte en nuestra plataforma.

Autor:
Airy Minor

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