¿Exit? Escenarios de liquidez en mi inversión

¿Cómo obtengo mis retornos? 🤔

No cabe duda que las inversiones en capital privado son una opción increíble para acceder a la posibilidad de obtener retornos exponenciales que al invertir en activos “tradicionales” o “convencionales” no seríamos capaces de obtener.

Sin embargo, al comprar acciones de una compañía en etapas tempranas puede parecer un poco extraño o inclusive el poder visualizar escenarios en los que podamos dar liquidez a nuestras inversiones y poder intercambiar ese valor en papel a un valor monetario en nuestra cuenta de banco. Esta es una de las preguntas más comunes por parte de nuestros inversionistas nuevos o menos experimentados en el mundo del private equity, sin embargo, pese a que la respuesta puede parecer muy compleja, realmente el escenario es sumamente sencillo.

Al contar con un portafolio bien diversificado de startups principalmente contaremos con 4 escenarios de salida/liquidez que nos permitirán convertir esos retornos en papel en dinero en nuestra cuenta de banco, acá te cuento con mayor detalle cada uno de ellos.

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Una oferta pública de valores, donde la empresa promovida ofrece sus acciones en el mercado público en bolsas de valores 📈

Sin duda este es uno de los escenarios más prometedores, pues significa que la compañía ha alcanzado uno de sus valores máximos que se traduce en grandes retornos de nuestra inversión. Sin embargo considera que este escenario es el que requiere mayor paciencia, ya que conlleva un largo camino de crecimiento y adaptación para que las compañías alcancen este punto en sus rondas de inversión y se pueda realizar la venta pública de acciones mediante una bolsa de valores

Una adquisición o fusión por otra empresa a la empresa promovida donde se tiene inversión y compran las acciones del vehículo de inversión o fideicomiso📈

Este suele ser unos de los escenario más comunes dentro del ecosistema de startups, inclusive muchos emprendimientos tienen la finalidad de ser adquiridos en etapas más avanzadas por compañías reconocidas a nivel mundial, ya sean empresas públicas o startups de gran renombre, en este escenario la compañía que adquiere el emprendimiento hará una limpieza de su captable, en otras palabras hará una limpieza de inversionistas para poder poseer la mayoría de acciones de su nueva adquisición. Uno de los casos más sonados de los últimos años fue el de Uber adquiriendo a Cornershop en el año 2020, adquiriendo esta startup chilena por más de 3 mil millones de dólares.

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Una re-compra de acciones por parte de la empresa a los inversionistas actuales donde el vehículo de inversión o fideicomiso vende su participación en la empresa promovida y retorna el capital proporcionalmente a inversionistas de Arkangeles 📈

Al igual que en el punto anterior este escenario se basa en la recompra de las acciones por parte de la startup. Recordemos que las startups continuamente están levantando capital para seguir creciendo y alcanzar cada vez metas aún mayores, sin embargo, estas llegan a un punto en el que al emitir demasiadas acciones pueden correr el riesgo de diluir demasiado su participación dentro de su propia compañía, es decir perder el control de la misma al no ser dueños de una buena parte de la empresa. Es por eso que para prevenir esta situación las compañías optan por hacer una recompra de los accionistas minoritarios recuperando de esta manera acciones cedidas en rondas de inversión anteriores.

Venta de acciones mediante un mercado secundario 📈

¿Te imaginas tener la posibilidad de vender tus acciones a otros inversionistas sin tener que esperar que ocurra cualquiera de los 3 escenarios anteriores? Bueno, esto es posible mediante el mercado secundario.

¿Qué es el Mercado Secundario? 🤔

Podemos definirlo sencillamente como una bolsa de valores “privada” en la que diversos inversionistas pueden poner a la venta las acciones que tienen disponibles para ser adquiridas por diversos particulares que deseen agregarlas a su portafolio. Este escenario es el único de los cuatro que nos brinda la posibilidad de obtener liquidez de nuestras inversiones a corto o mediano plazo, pese a parecer todo miel sobre hojuelas es de suma importancia el entender al 100% el cómo funciona esta opción de liquidez, además de conocer las “limitantes” o “condiciones” que se requieren para lograr una venta efectiva de nuestras posiciones por este medio. Acá te cuento más acerca de las condiciones.

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Condiciones de venta en el mercado secundario de Arkangeles 🥸

Las acciones ofertadas deben contar con un descuento:

Imaginemos que una de nuestras compañías nos ha generado más de 10x de retornos, sin duda, es un retorno sumamente positivo para nuestro portafolio de inversión y hemos decidido vender nuestras acciones, al ofrecerlas entre particulares siempre es importante ofrecer un precio interesante y atractivo para realizar una venta rápida y ágil de la posición, recuerda que dentro del mercado secundario encontrarás muchos inversionistas que co-invirtieron contigo en la ronda de inversión, por lo que difícilmente querrán adquirir tus acciones si estás tienen un precio muy elevado, que no les permita generar un retorno dentro de sus portafolios, es por eso la importancia de ofrecer un precio atractivo y competitivo. Recuerda que el equipo de portafolio de Arkangeles estará listo para apoyarte a determinar el mejor precio de venta de tus acciones, somos tu copiloto de inversión 😋 y te acompañamos durante todo el proceso.

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Difícilmente habrá alguien que quiera comprarlo si la compañía va mal.

Es importante aclarar que el mercado secundario no debe ser tomado como una vía para deshacernos de nuestras acciones de compañías que no van como lo planeamos al invertir en ellas. Al ofertar las acciones se brinda un contexto de la situación actual de la compañía, tanto las buenas como las malas noticias que conlleva este proceso, por lo que si la compañía va mal, considera que difícilmente habrá alguien que quiera comprar tu posición.

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Depende del apetito de la comunidad por adquirir tu posición.

Recuerda que el mercado secundario funcionará como un MarketPlace de acciones, por lo que la venta de los productos dependerá mucho del apetito/interés de los inversionistas por adquirir tus acciones. Una de las ventajas que Arkangeles te ofrece en el mercado secundario es la posibilidad de que tu posición sea adquirida por varios inversionistas, esto amplía la probabilidad de vender exitosamente las acciones.

¿Cómo puedo vender mis acciones a través del mercado secundario de Arkangeles?

Realizar una solicitud de venta en el mercado secundario es muy sencillo, únicamente debes contactarnos vía correo electrónico a: alexis@arkangeles.com CC atencion@arkangeles.com e indicarnos:

Las acciones desear ofertar.
El motivo del porqué estás interesado en venderlas.
Si tienes algún interesado en adquirir tus acciones (en caso de aplicar)

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Una vez hayamos recibido tu solicitud seguiremos el siguiente proceso:

Notificaremos a los fundadores de las empresas a ver si ellos tienen interés de recomprar a accionistas en estos momentos.
Enviaremos comunicado a los demás co-inversionistas y ver si ellos tienen interés de incrementar su posición
Enviaremos a la base de inversionistas si les interesa incluir esas empresas dentro de su portafolio.
En caso de contar con interesados en la compra de tus acciones, te contactaremos para compartirte la propuesta de compra y en dado caso que decidas aceptar el precio final, organizar el papeleo de la compra-venta de la posición.

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En dado caso que no exista demanda por tus posiciones tendremos que esperar a finalizar la resolución.